進入4月，在諸多積極因素的作用下，螺紋鋼市場“春意濃濃”，進入快速拉漲階段。不過，筆者認(rèn)為，這輪上漲行情已經(jīng)超出預(yù)期，雖然短期焊接鋼管價格將繼續(xù)上行，但風(fēng)險也日益增大。
經(jīng)濟增速下滑困擾市場
“穩(wěn)增長”措施是此輪焊接鋼管價格上漲的主要動力，但最新的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)外經(jīng)濟均不景氣，預(yù)計后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)也難有驚喜，當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟已進入增速放緩周期中。
從國務(wù)院總理李克強在博鰲論壇的表態(tài)看，筆者預(yù)計，即使政府出臺實質(zhì)性穩(wěn)增長舉措，這些措施也只會保證經(jīng)濟運行在合理區(qū)間內(nèi)，經(jīng)濟增速較往年下滑的概率依然很大，這將限制大宗商品的反彈幅度。
供需矛盾是焊接鋼管價格難大漲的原因
目前，鋼市供大于求的局面并沒有根本性改變�？紤]到焊接鋼管廠家盈利空間改善，一旦焊接鋼管價格繼續(xù)大幅反彈，焊接鋼管廠家產(chǎn)能釋放，則4月產(chǎn)量將快速增加。雖然天氣轉(zhuǎn)暖，下游需求開始增加，但需求的增長難以消化焊接鋼管廠家的供應(yīng)增長量。自今年年初以來，無論是從數(shù)據(jù)來看還是從消息來看，房地產(chǎn)市場輝煌不再，而棚戶區(qū)改造和鐵路建設(shè)毫無疑問對焊接鋼管需求產(chǎn)生一定支撐，但對需求釋放刺激程度有待考證。供需矛盾加劇必然遏制焊接鋼管價格上漲幅度。
焊接鋼管廠家庫存居高不下值得警惕
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月下旬重點鋼企旬末庫存量為1542萬噸，旬環(huán)比下降9.5%。同時，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，五大焊接鋼管品種社會總庫存為1799萬噸，周環(huán)比下滑77萬噸。這主要得益于天氣轉(zhuǎn)暖以及在貿(mào)易商低位補庫背景下建材庫存明顯走低。但是，從長周期來看，整個焊接鋼管社會庫存及焊接鋼管廠家庫存依然處于高位，消耗進度較為緩慢。另外，近期鋼市反彈勢必令中小焊接鋼管廠家在資金困境中加速增產(chǎn)，進而導(dǎo)致粗鋼產(chǎn)量大幅增加，在需求未放量的情況下，庫存壓力或會繼續(xù)增大。
另外，成本支撐難持久。最近以來，鐵礦石、廢鋼、生鐵、鋼坯等鋼鐵原料價格呈現(xiàn)集體反彈態(tài)勢，成為本輪焊接鋼管價格上漲的成本支撐。不過，筆者認(rèn)為，原材料價格的反彈僅是階段性的，隨著焊接鋼管廠家補庫結(jié)束和焦化廠逐步復(fù)產(chǎn)，原材料價格將再次回落。
綜合來看，諸多利好因素推動螺紋鋼短期出現(xiàn)爆發(fā)式上漲。但近幾日的價格已經(jīng)表現(xiàn)出疲態(tài)，成交量也有所萎縮，筆者認(rèn)為，這種爆發(fā)式上漲不理性，提前透支了后期的上漲幅度。考慮到當(dāng)前鋼市面臨的宏觀環(huán)境改善，本輪焊接鋼管價格漲勢還未結(jié)束的可能性較大，但回落風(fēng)險也在逐漸增大。
